中小企業作為國民經濟的毛細血管，在促進增長、推動創新、穩定就業方面發揮著無可替代的作用。融資難、融資貴問題始終是制約其發展的核心瓶頸。深入剖析其成因，并探尋切實可行的對策，對于激發市場主體活力、推動經濟高質量發展具有重要意義。

一、 融資難的多維成因剖析

中小企業融資困境的形成，是市場機制、企業自身、金融體系及外部環境多重因素交織作用的結果。

1. 信息不對稱與信用基礎薄弱：相較于大型企業，中小企業普遍存在財務制度不健全、信息透明度低、經營穩定性較差等問題。銀行等金融機構難以準確評估其信用狀況和還款能力，導致風險評估成本高企。許多中小企業缺乏足值、合規的抵押物（如廠房、土地），也難以獲得第三方擔保，信用增級手段有限。

1. 金融供給結構與風險偏好錯配：我國金融體系長期以間接融資為主，大型商業銀行在信貸市場中占據主導地位。這些機構的信貸審批流程長、標準嚴、偏好大額低風險業務，其風險控制模型與中小企業“短、小、頻、急”的融資需求特性存在天然矛盾。專門服務于中小企業的中小銀行、社區銀行等機構發展相對不足，未能形成有效的差異化、多層次供給。

1. 企業自身治理與管理短板：部分中小企業主現代企業治理意識不強，存在公司治理結構不完善、發展戰略模糊、核心競爭力不足等問題。過度依賴主創始人、缺乏規范的內部控制和可持續的盈利模式，使得其長期發展前景和抗風險能力存疑，降低了對外部資金的吸引力。

1. 外部支持體系與市場環境有待優化：盡管各級政府出臺了大量扶持政策，但政策落地“最后一公里”問題依然存在，部分政策知曉度低、申請流程復雜、覆蓋面有限。信用信息共享平臺建設仍不完善，跨部門的企業信用信息整合與利用效率有待提升。直接融資渠道（如創業板、科創板、新三板以及區域性股權市場）對中小企業的包容性和可及性仍需加強，天使投資、風險投資、私募股權等股權融資渠道在廣大中小城市和特定行業中滲透不足。

二、 破解困境的對策建議

化解中小企業融資難題，需要政府、金融機構、企業自身及社會各界協同發力，構建一個多層次、廣覆蓋、可持續的融資生態系統。

1. 強化金融供給側結構性改革：

• 鼓勵和引導大型商業銀行設立普惠金融事業部或專營機構，優化信貸審批流程，利用大數據、人工智能等技術開發更適合中小企業的信用評價模型和信貸產品。落實授信盡職免責制度，激發基層信貸人員服務中小企業的積極性。

• 大力發展扎根地方、服務本土的中小金融機構，如城商行、農商行、村鎮銀行、民營銀行等，發揮其地緣、人緣優勢，深化對本地中小企業的了解與服務。

• 規范發展供應鏈金融，依托核心企業的信用和交易數據，為上下游中小企業提供應收賬款融資、存貨融資等解決方案，盤活企業流動資產。

1. 健全信用信息與擔保增信體系：

• 加快構建全國統一的涉企信用信息共享平臺，整合市場監管、稅務、司法、水電、社保等多維度數據，依法向金融機構開放查詢，破解信息孤島。

• 發揮政府性融資擔保機構的主力軍作用，堅持準公共定位，降低擔保費率，擴大對小微企業和“三農”主體的擔保覆蓋面。鼓勵發展商業性擔保機構和再擔保體系，分散風險。

• 探索和推廣知識產權、應收賬款、存貨、訂單等動產和權利質押融資，拓寬合格抵質押物范圍。

1. 拓寬多元化直接融資渠道：

• 深化多層次資本市場改革，優化新三板、區域性股權市場（“四板”）的掛牌、交易和融資功能，降低中小企業掛牌和融資成本，為其提供規范培育和股權融資的場所。

• 積極發展創業投資和天使投資，通過稅收優惠、政府引導基金、風險補償等方式，引導社會資本投向早期、成長期的中小科技型企業。

• 穩妥推進資產證券化，將符合條件的中小企業貸款、應收賬款等基礎資產進行打包出售，盤活銀行信貸資產，間接為中小企業引入市場資金。

1. 提升中小企業內生發展能力：

• 引導中小企業建立現代企業制度，規范公司治理，完善財務管理，提高信息透明度，主動積累信用記錄。

• 鼓勵中小企業聚焦主業，加強技術創新和商業模式創新，培育核心競爭力，增強盈利能力和風險抵御能力，從根本上提升自身的“可融資性”。

1. 優化政策環境與配套服務：

• 增強財稅、產業、金融政策的協調性與精準性。例如，對向中小企業提供優惠貸款的金融機構給予定向降準、再貸款、風險補償等激勵；對中小企業融資相關的擔保費、評估費、公證費等給予適當補貼。

• 加強政策宣傳解讀和服務指導，利用數字化手段提高政策申請便利度，確保惠企政策應享盡享。

• 營造公平競爭、誠實守信的市場環境，依法保護中小企業及其投資者的合法權益。

破解中小企業融資難題是一項復雜的系統工程，不可能一蹴而就。需要堅持市場主導與政府引導相結合，短期紓困與長效機制建設相統一，通過持續深化金融改革、完善基礎設施、激發企業活力、優化營商環境，逐步構建起與中小企業生命周期和融資需求相匹配的金融服務體系，為其健康發展注入源源不斷的金融活水。